股东会惊现9.5%反对潮，薪酬议案成焦点

5月15日，杭州银行2025年度股东大会上，两项关乎高管“钱袋子”的制度虽获通过，却创下唯一反对率破9%的纪录。持股5%以下的中小股东用选票表达不满，《董事及高管薪酬管理制度》与《2026年度董事薪酬方案》分别遭遇9.5139%、9.5146%的反对票，将城商行薪酬争议再次推至聚光灯下。

副职收入碾压董事长，百万倒挂刺痛市场神经

财报拆解显示，杭州银行薪酬体系呈现罕见的“倒金字塔”：董事长宋剑斌2025年税前报酬76.25万元，由地方国资口径锁定；而市场化定薪的副行长团队集体站上200万元台阶。其中，2026年1月刚升任行长的张精科去年以253.78万元领跑，其余副行长亦盘踞240万—250万元区间，董秘王晓莉同样突破212万元，副职收入三倍于“一把手”的反差引发投资者强烈质疑。

总额仍超国有大行两倍，牌照红利能否化身个人高薪？

尽管董监高整体薪酬较2024年下调两成，杭州银行2025年仍发放2174万元税前薪酬，规模约为国有大行的2.2倍；在A+H股17家上市城商行中，该行高管总包高居第二，前三名合计748.81万元，位列榜首。中小股东认为，银行盈利得益于金融牌照稀缺性与地方资源赋能，却将“牌照红利”直接兑换为高管个人高薪，既违背“共同富裕”导向，也稀释了可分利润。

“市场化”旗号遭遇政策逆风

杭州银行在议案中强调，薪酬对标市场、保持竞争力，但监管风向已悄然生变。去年中央纪委国家监委网站罕见点名“金融精英论”“唯薪酬市场化论”，要求国企金融机构回归政治性、人民性属性。业内人士指出，在央企“过紧日子”与金融反腐并行的背景下，城商行若继续照搬外资投行高薪模板，极易触碰合规红线。

专家呼吁：建立“股东—业绩—薪酬”闭环考核

产业研究员狄彦国表示，争议核心并非否定激励，而是如何兼顾国企身份与市场规则。他建议引入“延期支付+追回”条款，将高管薪酬与ROE、风险加权资产收益率、股东分红率强制挂钩，并设置三年业绩回溯期，只有持续为股东创造价值，市场化高薪才站得住脚。

在净息差收窄、资产质量承压的当下，杭州银行能否平衡“人才争夺”与“股东回报”，将成为检验其公司治理成色的新标尺。