发行收官：工行600亿元二级资本债落地

全国银行间市场再迎重量级金融债。工商银行5月25日公告称，其2026年二级资本债券（第二期）已顺利完成簿记建档，总募资规模高达600亿元人民币，为今年以来商业银行最大单只次级债发行。

10年期固息+5年可赎回结构

本期债券采用“10年固定利率、第5年末附条件赎回”标准结构，票面利率1.90%，显著低于同期限二级资本债二级市场估值，显示出投资者对工行主权级信用的强烈信心。

资金用途：夯实二级资本缓冲垫

扣除发行费用后，募集资金将全部用于补充工行二级资本，进一步提高资本充足率，增强风险抵御能力，支持信贷投放与实体经济发展。

监管绿灯：批文流程高效

本次发行此前已获人民银行、银保监会等主管部门批复，并纳入“债券通”渠道，境内外机构均可参与投标，最终获配结构以银行自营、保险资管及境外主权基金为主。

市场影响：利好银行板块估值修复

分析人士指出，工行此次低成本二级资本债成功发行，将缓解市场对银行业资本金压力的担忧，有助于板块估值修复，同时为后续TLAC达标提供先行经验。